3月4日最近一周美联储消息总结

2021-02-25 （北京时间）：

美联储主席鲍威尔：

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美国的工作人口比一年前减少了1000万。劳动力市场很不景气。劳动力市场很疲软，要实现最大就业还有很长的路要走。

债券购买将继续以目前的速度进行，直到看到实际数据接近通货膨胀和就业目标。尽可能提前传达美联储对实现目标进展的看法。

今年将是美联储与公众就数字美元展开接触的一年。美联储将关注有关数字美元的“挑战性”政策和技术问题。

数字美元很可能需要立法授权。我们需要谨慎对待数字美元的设计，以免破坏市场功能。

美联储理事布雷纳德：

通胀预期“仍然非常低”，预计将会加快回升。美国失业率目前接近10％。离实现就业和物价目标还很远，需要一些时间才能实现。

美联储主席鲍威尔：

美联储有信心通胀能达到2%，并适度超过该水平！大银行的资本已经增加，他们可以继续放贷！

现在的情况与全球金融危机的情况截然不同。美联储不会参与财政政策的政治判断。我们不认为通胀对就业或劳动力市场紧俏如此敏感。

美联储正在考虑并将决定银行股息规则。金融体系中的杠杆是适度的。信贷分配不是美联储的职责。

美联储理事布雷纳德：

改变量化宽松的步伐需要重大的消息。

美联储主席鲍威尔：

预计通胀会上升，但不会持续或高企。我们有工具来对付不必要的高通胀。

供应链限制不一定会导致通胀。

一次性的物价上涨不一定会促进通胀。大部分经济已经基本复苏，甚至完全复苏。受新冠疫情影响的行业需要的是结束疫情。

随着新冠病例的减少，也许不久之后，就业人数就会开始回升。美联储国债账户的缩减可能会降低（国债）利率。

财政政策在大流行期间起到了拯救作用。疫情后的经济将是一个不同的经济。如果我们控制了疫情，就有理由对下半年的经济感到乐观。

世界各地对美国国债的需求很大。美元的相对价值这几年相对稳定。美联储有时间仔细考虑数字货币。

美联储副主席克拉里达：

美国新冠感染病例和新冠病毒变种的传播对非常近期的前景构成了下行风险。美联储承诺使用各种工具来支持经济，使复苏更加强劲和迅速。

美联储有工具来实现、保持通胀与物价稳定目标相一致。财政政策支持应该会加速美联储实现目标。疫情危机前工资增长没有推高通胀的一个原因是生产率增长。

现在就判断疫情后生产率增长将如何变化还为时过早。只要有需要，我们就专注于为经济提供支持。看好美国经济复苏。

我们不会提高利率，直到我们真正达到2%的通胀和最大限度的就业。由于基数效应，今年晚些时候通胀很可能会超过2%。

经济还有些疲软，需要财政和货币政策的支持。现在谈论缩减量化宽松还为时过早。

摩根大通：

每次美联储试图减少QE时市场就会出现动荡，然后美联储不仅会重新采取行动，而且规模会更大。

美联储博斯蒂克：

抑制新冠病毒是美国的首要经济政策。

目前经济复苏处于“艰难阶段”，但就业前景并非完全黯淡。

预计公司在美联储压力测试中的资本金要求将逐渐降低。

经济形势不景气，经济复苏不均衡。

GDP的反弹的速度比就业的反弹速度要快。

美联储的任务是充分就业，而不完全是GDP。

乐观地认为，由于接种疫苗，较快的就业增长最迟在5月和6月就可能会恢复。

关于商业地产会发生什么，这是个大问题。

许多家庭目前的财务状况取决于财政政策讨论的结果。

《社区再投资法》改革的希望是“一致的做法”，得到银行和社区的认可。

美联储表示

2020年第三季度，不良杠杆贷款率上升至29.2%。

美联储乔治：

如果家庭保持谨慎，经济复苏可能会很慢。

美联储额外的刺激可能会加剧经济不安。

进一步的财政援助无疑会加速经济增长。

长期收益率上升并不能保证有货币政策的应对。

鉴于失业率持续上升、通胀低于目标水平，以及围绕前景的不确定性，现在讨论退出宽松政策还为时过早。

收益率的上升在很大程度上可能反映出对复苏力度的乐观情绪日益增强。

任何额外的货币刺激措施都可能加剧经济不平衡，而这种不平衡一直是全球经济衰退的典型特征。

美国大部分地区的农业前景有所改善，但风险仍然存在。

货币政策将在一段时间内保持高度宽松。

一旦实现广泛接种疫苗，就为强有力的复苏做好了准备。

6.3%的失业率可能低估了劳动力市场的不景气程度。

美联储不会对燃料价格的上涨立即作出反应。

正在密切关注工资是否有通胀的迹象。

美联储布拉德：

鉴于前景，10年期国债收益率上升是合适的。

美国GDP在本季度及以后可能会快速增长。

在卫生政策面临挑战之际，前景仍然存在下行风险。

对市场通胀预期上升表示欢迎。

失业率可能很快会降至4.6%至5.2%之间。

预计招聘速度将加快。

长期债券收益率尽管近期有所上升，但仍属温和。

10年期国债收益率上升反映了强劲的经济前景

2021-02-26（北京时间）：

美联储理事夸尔斯：

借款者的压力可能会被暂时的刺激所掩盖。

美联储正调查银行对压力缓冲的反馈。

疫情援助项目可能会掩盖借款人的风险。

银行监管需要更多的数据驱动分析。

在未来银行压力测试的变化中，美联储必须考虑技术变革和非银行金融机构的增长。

美联储不会像过去那样先发制人地收紧货币政策。

2021年的通胀压力比往年更大。

不认为我们正处在令人不安的时刻。

美联储在过去已经表明将采取行动控制通胀。

美国国债收益率上升可能是一个“好迹象”。

预计到今年年底，美国失业率将达到4.5%。

美联储博斯蒂克：

GDP相对于就业的更快复苏可能反映出企业因担心不得不再次裁员而不愿雇佣员工。

我在政策问题上将会``非常非常耐心''。

美国的目标应该是“以某种速度”实现充分就业。

并没有真正看到通胀发生重大变化。

（被问及拟议财政方案的规模时）预计通胀不会飙升，但如果出现这种情况，美联储会做出反应。

不担心国债收益率上升，从历史角度来看，利率仍然很低。

美联储在“很长一段时间内”都不用担心过度的通货膨胀。

没有看到SPACS或其他新金融工具给金融系统带来重大风险的迹象。

就业市场修复“需要一段时间”，可以肯定的是，修复将持续到2022年。

很明显，货币政策需要着眼于眼前，而不是预期需要考虑“暂时”缩减量化宽松。

将债券购买转为更长期的证券并非政策讨论的重点。

美联储威廉姆斯：

对美国经济的中期前景更为乐观。

今年实际GDP应该会强劲增长。

预计潜在的通胀压力将在一段时间内保持在较低水平。

美联储仍然致力于使用各种工具，以确保经济复苏将尽可能强劲。

新的变种新冠病毒的出现可能会减缓结束疫情的步伐。

联邦最低工资没有跟上物价上涨的步伐。

在强劲的经济和其他因素支撑工资的情况下，提高最低工资的效果最好。

研究表明，由更高的最低工资导致的失业人数相对较少。

美联储在关注和了解数字货币技术。

有一些证据表明，低利率会使富裕家庭持有的资产的价格不成比例地上升。

2021-03-01（北京时间）：

美联储巴尔金：

未来的通胀数据可能会有波动。

认为短期内通货膨胀会随着经济的反弹而上升。

相信随着时间的推移，通胀将向美联储的目标移动。

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美国经济即将迎来曙光。

如果没有看到债券收益率随着前景的改善而上升，那将令人失望。

美联储理事布雷纳德：

疫情中的情况表明金融体系存在缺陷，需要考虑改革以防范未来的冲击。

总体结果显示，系统是有弹性的，证明了像中央清算等事务的价值。

中央清算平台仍然可以审查保证金规则和其他要求，看看哪些方面可以改进。

美国国债市场出现的压力可能意味着需要进行常备回购或其他改变。

必须防止多德-弗兰克法案的保护措施受到侵蚀。

气候可能会带来重大的金融稳定风险。

12月的压力测试显示，银行表现强劲。

2021-03-02 （北京时间）：

美联储巴尔金：

由于被压抑的需求和过剩的储蓄，春季将会有通胀压力。

预计通胀在中长期将是温和的。

通胀预期上升，但仍未达到目标。

工厂经营者低估了需求的反弹。

没有看到普遍的通胀上升趋势。

收益率曲线似乎是对前景的自然反应。

（在被问及市场）关注实体经济。

没有迹象表明加息会减缓企业的投资水平。

新冠疫情相关的正面消息对企业和工人来说都是积极的。

预测的不确定性范围已经缩小。

关注实体经济的表现，而不是市场波动。

自去年12月以来，经济前景没有变化，但不确定性有所下降。

一些资产价格水平看起来是合理的，比如住房。

美联储的政策是明确的，以结果为基础，而不是以时间为基础。

美联储戴利：

必须确保我们不会让任何人在复苏的过程中掉队。

K型复苏是不可接受的。

高盛：

实际利率在很长一段时间内不太可能回到危机前的水平，因为经济仍疲软和美联储的反应函数出现了鸽派的变化。

2021-03-03（北京时间）：

美联储理事布雷纳德：

通胀的持续改善很重要。经济前景已经改善，但风险依然存在。疫苗数量的增加预示着2021年的强劲前景。

通货膨胀率较低，但预期正接近2%。取得实质性的进一步进展需要一些时间。

**预计要缩减债券购买规模还需要一段时间。**经济仍远未达到美联储的目标，需要耐心。

有一些迹象表明资产估值过高了，但基础并不广泛。现在远没有达到美联储指导方针中规定的目标。

美联储戴利：

现在通胀对就业和产出变化的影响较小。不认为将通胀飙升要列为迫在眉睫的风险。通胀率远低于目标水平，数百万人失业。

要想实现美联储的目标，需要在“一段时间”内实施宽松政策。

失业率、薪资和物价之间的微弱联系在未来几年可能还会持续。长期低于目标的通胀“代价高昂”。通胀可能需要“一段时间”才会持续回到2%。

美联储理事布雷纳德：

金融环境持续收紧可能会减缓实现就业和通胀目标的进程，这会引起担忧。

美联储戴利：

我们现在需要的是财政支持。目前财政刺激不会以不受欢迎的方式推高通胀。

**资产估值“上升”值得关注，但不会推动货币政策决定。**如果货币政策变得不够宽松，可以通过改变债券购买期限等工具来解决。认为QE和扭曲操作是“第一工具”，但并不忽视收益率曲线控制的使用。随着通胀开始上升，今年夏天将需要“极大的耐心”，通胀的上升将是短暂的。

2021-03-0****4（北京时间）：

美联储哈克：

建立一个更加公平的经济很重要。担心随着整体经济的上升，有太多工人被抛在后面。

美联储埃文斯：

预计2021年经济将出现强劲反弹。财政支持将非常有帮助。在就业方面还有很大的差距。失业率没有反映出许多还在待业的人。

对经济复苏感到乐观。预计到今年年底，失业率将接近5%。预计通胀过快上升的风险不大。

通胀可能会短暂高于2%。如果通货膨胀率达到3%，那将是“非同寻常的”，即使达到3%，也不会成为一个真正的问题。

出现更高的通胀使平均通胀达到2%，这种情况是允许的。如果刺激计划按计划实施，预计不需要改变资产购买计划。

**最近的收益率上涨是健康的。**不希望在实现通胀目标的问题上失去可信度。

2.5%的通胀率并不让我担心，从3%上升到4%可能是个问题。

缩减恐慌给我们的教训是，在实现目标方面要可信。在看到进一步的实质性改善之前，甚至不会考虑缩减量化宽松。

美联储褐皮书：

1月至2月中旬，大多数联邦储备地区经济活动温和扩张。

多数地区报告称，就业水平在报告期内有所上升，尽管速度缓慢。

随着新冠疫苗的普及，大多数企业对未来6-12个月仍持乐观态度。

消费者支出和汽车销售报告喜忧参半。

劳动力短缺在低技能职业和贸易岗位中最为严重。

一些地区的旅游活动略有改善。

休闲和酒店业的整体状况继续受到封锁措施的限制。

尽管供应链面临挑战，但多数地区总体制造业活动较上一份报告温和增长。

报告者预计近期就业水平将温和改善。

一些地区指出，金融机构的贷款额有所下降，但多数地区贷款额下降的原因是拖欠率下降和存款水平上升。

数个地区报告高需求职位的薪资小幅上涨，许多地区指出薪资面临上行压力。

美国许多地区房价继续上涨。

许多地区的薪资增长预计将持续或在未来几个月有所加快。

酒店、零售和办公行业的商业房地产状况有所恶化。

各地区的能源报告显示，与石油和天然气生产及能源消费相关的活动略有上升。

农业状况较上一份报告有所改善。

多个地区报告预计未来几个月物价将温和上涨。

非劳动力投入成本在报告期内适度上升，钢铁和木材价格大幅上涨。

报告由亚特兰大联邦储备银行根据2月22日或之前收集的信息编制。

美联储埃文斯：

金融市场对前景的预期更为积极。如果有必要，美联储可能延长债券购买期限。

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经济走强会使实际收益率上升。没有考虑收益率曲线控制。自去年12月以来，对经济的前景预期已经变得更为强劲。

债券收益率的上升是由于“实际”因素和对经济反弹的预期。美联储官员的政策信息一直是一致的。

关键是要把当前的国债收益率水平与疫情前的水平做对比。预计在即将到来的FOMC会议上提交的经济预期会有所改善。

美联储哈克：

预计美国下半年经济增长5%-6%。

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如果要加息，可能在2023年底。可能使用的工具包括收益率曲线控制。

**不会在2022年的任何时候加息。**没有看到通胀率很快超过2%的迹象。

缩减购债规模的策略将与上次复苏的情况类似。

问答

数字货币！确定的那一只

除了那一只飞天货币，还有没有平民可以买的？